Point de vue de TMX - Accompagner les émetteurs dans la recherche de capital

En s'inscrivant à la cote de la Bourse de Toronto (TSX) et de la Bourse de croissance TSX (TSXV), de petites et moyennes entreprises parmi les plus innovantes et les plus dynamiques au Canada peuvent réunir les capitaux nécessaires pour financer leur croissance, que ce soit auprès d'investisseurs individuels ou institutionnels.

Tout comme les grandes entreprises, les PME veulent accéder à un écosystème aussi vaste que robuste qui permet aux émetteurs cotés en bourse de subvenir à leurs besoins de financement. Grâce entre autres à la couverture des analystes, au soutien des conseillers et à un bassin dynamique d'investisseurs, cet écosystème est une source de capitaux de croissance pour les entreprises.

Or, depuis quelques années, les petites entreprises ont plus de mal à profiter pleinement de cet écosystème en raison de leur situation unique. En effet, les émetteurs à petite capitalisation disposent de moins de sources de financement. La couverture de leurs titres par des analystes s'est par ailleurs réduite. Faute de ressources, ces entreprises ont moins d'occasions d'interagir avec des investisseurs potentiels.

À l'échelle mondiale, la TSX et la TSXV constituent la plus grande plateforme de formation de capital à deux paliers pour toutes les entreprises, quel que soit leur stade de croissance. Déjà, elles ont mis en place un grand nombre de programmes et d'initiatives en réponse à ces problèmes : mise en lumière de sociétés, commandite d'activités destinées aux investisseurs, bulletins d'information destinés aux investisseurs, plateformes d'information Web et plus encore.

Aujourd'hui, nous avons créé un programme adapté aux défis et aux besoins des émetteurs à petite et à moyenne capitalisation inscrits à la TSX et à la TSXV. À la lumière des besoins uniques de ces émetteurs, nous avons réorganisé et élargi nos initiatives existantes en les regroupant en un seul programme d'accès des entreprises qui vise à améliorer l'accès aux investisseurs tout en améliorant la liquidité et la couverture par les analystes.

Sous la direction d'Omar Khafagy, notre programme d'accès des entreprises donnera aux émetteurs les moyens d'attirer des investisseurs individuels et institutionnels non seulement au Canada, mais aussi à l'étranger. Ce programme arrive au bon moment, puisque les investisseurs individuels sont de plus en plus actifs sur les marchés financiers. Il répond également à un besoin urgent : encourager les investisseurs institutionnels à redécouvrir les émetteurs à petite capitalisation et les occasions qu'ils présentent.

Depuis quelques années, les investisseurs institutionnels accordent moins d'attention à ce type d'émetteur. Bon nombre des courtiers indépendants qui s'intéressaient au marché à petite capitalisation ont cessé leurs activités, et la plupart des grandes maisons de courtage ne sont plus actives dans ce créneau. La baisse du nombre d'investisseurs prêts à accepter les risques inhérents à ces placements a entraîné une réduction des capitaux institutionnels axés sur les sociétés à petite capitalisation.

Faute de courtiers en placement et d'intermédiaires qui suivent le rendement de leurs titres, les émetteurs à petite capitalisation peinent à susciter l'attention des analystes. Par conséquent, ils sont méconnus du reste du marché et disposent de peu d'occasions de s'adresser aux investisseurs institutionnels et de participer, par exemple, à des conférences à l'intention des investisseurs qui sont commanditées par les banques.

Bien entendu, il est possible de prendre part à des activités payantes, mais les frais de participation peuvent s'élever à plusieurs milliers de dollars, ce qui est prohibitif même pour les sociétés à petite capitalisation les plus prospères. Résultat : les émetteurs doivent, malgré eux, renoncer à ces occasions de renforcer leur image et leur visibilité auprès du marché et, par extension, d'attirer de nouveaux capitaux et de rendre leurs titres encore plus liquides.

Pour répondre à ces difficultés, le programme d'accès des entreprises permettra aux émetteurs touchés de rehausser leur profil et de joindre encore plus d'investisseurs. Par l'intermédiaire du programme, les émetteurs auront également accès à des conseils sur les pratiques exemplaires, ainsi qu'à de l'information de marché qui les aidera à découvrir les tendances en matière de capitaux et à tirer parti de sources de financement inexploitées.

Voici l'offre de services détaillée du programme d'accès des entreprises.

• Image : Par l'intermédiaire d'événements organisés ou commandités par TMX, le programme permettra aux émetteurs de présenter leur entreprise à des groupes ciblés d'investisseurs. De plus, il aidera les émetteurs à se faire connaître sur le marché en joignant indirectement différents types d'investisseurs, notamment grâce à des entrevues avec des membres de la haute direction ou d'autres initiatives axées sur le numérique.
   
• Conseils : Grâce aux ressources de TMX, le programme transmettra des pratiques exemplaires en matière d'accès aux investisseurs, notamment en ce qui concerne la tenue de rencontres avec les investisseurs ainsi que la création de sites Web et de documents à leur intention. Ces pratiques exemplaires permettront aux émetteurs à petite capitalisation d'améliorer leur accès aux investisseurs, et aussi de tisser des relations fructueuses avec leurs investisseurs.
   
• Information de marché : TMX est considérée comme l'une des bourses d'actions les plus importantes au monde. Forte de sa capacité et de son expérience, elle proposera aux émetteurs (directement ou par l'entremise de partenariats) les outils et les services de premier plan dont ils ont besoin pour élargir leurs sources de capitaux. Le programme accompagnera les émetteurs dans la recherche d'investisseurs à cibler, l'établissement d'une couverture d'analystes et le suivi des actionnaires et des opérations. Il leur permettra également de consulter les données sur des sociétés comparables et de connaître les tendances mondiales en matière de mouvements des capitaux.

Bien qu'il s'adresse principalement aux émetteurs à petite et à moyenne capitalisation, le programme d'accès des entreprises convient également aux grandes sociétés.

Les entreprises de toutes tailles ont maintenant accès à un programme qui les aidera à joindre directement et indirectement les investisseurs appropriés et à améliorer leur accès aux capitaux, ce qui contribuera à leur croissance, à leur financement et à leur réussite.

Pour en savoir plus, cliquez ici ou écrivez à issuer.services@tmx.com.

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